Maggio 29, 2022

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Lo yen giapponese rimbalza brevemente dopo i commenti di Kuroda

Di Vidya Ranganathan

SINGAPORE (Reuters) – Lo yen ha ottenuto una breve tregua dopo aver toccato i nuovi minimi degli ultimi due decenni dai commenti dei policymaker giapponesi lunedì, anche se le festività hanno limitato il dollaro USA a intervalli ristretti rispetto alla maggior parte delle altre valute.

Lo yen è sceso a un minimo di due decenni di 126,795 all’inizio del commercio asiatico, prima che sia il governatore della Banca del Giappone Haruhiko Kuroda che il ministro delle finanze Shunichi Suzuki esprimessero preoccupazioni e lo facessero rimbalzare fino a 126,25. Ma il rally si è rivelato di breve durata e presto è tornato intorno a 126,57.

Con le vacanze di Pasqua in Australia, Hong Kong e altre parti dell’Asia che hanno rallentato il commercio in altre valute, il dollaro è rimasto forte e sostenuto da una Federal Reserve aggressiva mentre l’euro è stato ostacolato dalla mancanza di chiarezza su quando i tassi nella zona euro sarebbero aumentati .

Ai minimi di lunedì, lo yen era quasi il 10% più debole rispetto all’inizio di marzo. La scorsa settimana è sceso di quasi il 2% rispetto al dollaro, segnando la sesta settimana consecutiva in perdita.

Win Thin, responsabile della strategia valutaria presso BBH Global Currency Strategy, ha affermato che il dollaro non sembra avere punti grafici significativi che bloccano un’ulteriore potenziale corsa al rialzo contro lo yen fino a un massimo del 2002 vicino a 135,15.

“Vediamo un basso rischio di intervento sul cambio. Fino a quando la BOJ non cambierà la sua posizione ultra-dovish, gli argomenti sulla divergenza della politica monetaria per la continua debolezza e l’intervento dello yen avrebbero probabilmente un impatto poco duraturo”, ha scritto Thin.

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I politici giapponesi hanno espresso le loro preoccupazioni per il calo dello yen, in particolare dopo che l’11 aprile è scivolato sul lato più debole di 125 per dollaro.

Mentre le aspettative sono che la Banca del Giappone riconosca le crescenti pressioni inflazionistiche alla prossima revisione della politica monetaria del 27-28 aprile e non faccia di più, gli analisti affermano che lo yen debole accumula pressioni su Kuroda affinché modifichi presto la sua politica di controllo dei tassi zero e della curva dei rendimenti.

Kuroda ha chiarito lunedì che mentre uno yen debole potrebbe avere un impatto sui profitti aziendali, era prematuro discutere di un’uscita da quella politica facile.

Il primo ministro giapponese Fumio Kishida ha affermato venerdì che la politica monetaria della banca centrale mira a raggiungere il suo obiettivo di inflazione del 2%, non a manipolare i tassi di cambio.

Il ministro delle finanze Suzuki ha parlato più volte nelle ultime settimane, avvertendo che uno yen debole è “cattivo” per l’economia giapponese se l’aumento dei costi delle materie prime non può essere trasferito sui prezzi dei beni venduti.

Benjamin Shatil e Sosuke Nakamura, analisti di JPMorgan Securities, hanno affermato che l’uso della parola “cattivo” ha segnato un cambiamento di tono.

“Abbiamo a lungo sostenuto che la BOJ potrebbe aver bisogno di sbattere le palpebre se la debolezza dello yen è sufficiente a causare ripercussioni politiche”, hanno scritto venerdì.

“Il rischio per l’esecuzione di posizioni corte in yen sarà qualsiasi capitolazione nella valutazione finora positiva di Kuroda sulla debolezza dello yen”.

Nel frattempo, lunedì, le preoccupazioni per l’offerta globale hanno ulteriormente aumentato i prezzi del petrolio [O/R]aggiungendosi ai venti contrari per l’economia giapponese importatrice di energia.

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FED HAWKISH

Il dollaro è rimasto vicino al massimo di due anni rispetto all’euro, supportato dagli incessanti commenti da falco dei funzionari della Fed.

L’euro è rimasto piatto intorno a $ 1,08, appena fuori dal minimo della scorsa settimana di $ 1,0758, un livello mai visto da aprile 2020.

Il mese scorso la Fed ha consegnato il primo di quella che dovrebbe essere una serie di aumenti dei tassi di interesse quest’anno e nel prossimo per ridurre l’inflazione elevata da 40 anni. Il presidente della Fed di New York John Williams ha dichiarato giovedì che un aumento di mezzo punto dei tassi il mese prossimo è “un’opzione molto ragionevole”, mentre il presidente della Cleveland Federal Reserve Bank Loretta Mester ha segnalato che i tassi dovrebbero aumentare rapidamente.

La scorsa settimana, la Banca centrale europea ha confermato l’intenzione di porre fine al suo schema di stimolo caratteristico nel terzo trimestre, ma ha sottolineato che non c’era un calendario chiaro per quando i tassi della BCE avrebbero iniziato a salire e che la politica è flessibile e può cambiare rapidamente.

Nel frattempo, il dollaro australiano è rimasto vicino al suo minimo in un mese a 0,7383 dollari.

La criptovaluta bitcoin ha continuato a cavalcare la soglia dei $ 40.000, l’ultima volta è passata di mano a $ 39.748.

(Segnalazione di Vidya Ranganathan; Montaggio di Edwina Gibbs)